摘 要：自1998年我國實行住房制度改革以來，我國的房地產消費需求日益增長，房地產市場得到極大繁榮，成為拉動我國經濟增長的支柱型產業。1998年以來，我國的房地產行業經歷了超常規發展、房價快速上漲、頻繁波動三個階段。與此同時，經過十幾年的發展，我國股票市場的總市值規模位于全球第二。在此背景下，通過研究房地產價格與股票價格的關系，探索房地產市場與股票市場之間的關聯性，對投資者選擇投資組合、政府對資本市場建立更有效的監管、調節資本流動、促進房地產市場及股票市場的穩定發展具有重大意義。本文采用了時間序列分析法，即在通過平穩性檢驗、協整檢驗、建立VAR模型、格蘭杰因果檢驗、脈沖響應函數對我國股票價格和房地產價格進行了分析，發現股票價格和房地產價格并不是單純的正負相關的關系，并且不存在長期的穩定關系。股票價格的變動是房地產價格變動的格蘭杰原因，房地產市場的變動不是股票市場變動的格蘭杰原因。